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为什么投资者的化石燃料成瘾很难踢

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95578​​076 6月份奥巴马总统给气候变化活动人士带来了电气化,这听起来很像是对化石燃料撤资的认可。

但是,一场成功的撤资行动 - 促使机构投资者抛售石油和煤炭公司的股票 - 将需要远远超过总统的哨子支持。

一份新报告解释了为什么从矿物燃料中获取大笔资金,特别是大型石油,是一项艰巨的任务,尽管近年来越来越多的大学,城市和教会同意转移他们的投资。

“来自投资者的化石燃料是有原因的,几乎没有哪个行业能够提供这些百年历史企业的规模,流动性,增长率和收益率,这对于当今经济至关重要”,彭博新能源财经报道,伦敦一份研究报告和分析公司。

但并非所有的化石燃料都是一样的。

分析解释了为什么投资者与煤炭分手将会比倾销石油和天然气股票更顺畅,其中近1500家交易所上市公司的价值为4.65万亿美元。这275家上市煤炭公司的总价值约为该数额的5%。

“从煤炭中大量撤资将比从石油和天然气中大量撤资容易得多,报告指出,上市煤炭企业的总体规模足够小,投资者可以剥离和重新投资,而不会造成投资组合失衡”,其他大型行业可以吸收煤炭股票美元,清洁能源也可以。“

与此相反,“石油和天然气公司规模过大,而且过于宽泛,因为剥离容易或快速,”BNEF报道。

交易所上市的煤炭公司是一个规模小得多的资产类别,近年来他们的股票表现不佳,而石油和天然气股票的表现也优于其他大行业。

事实上,斯坦福大学在5月份成为承诺放弃剥离的知名学府,并表示它正在走出煤炭而不是石油和天然气。

该报告强调了积极分子试图赢得化石燃料持有的大规模撤资所面临的挑战,特别是考虑到大型投资者的石油和天然气持有规模并不那么容易承受大学董事会或市政府。

例如,投资公司BlackRock是石油和天然气股票的最大投资者,持有价值1400亿美元的资产,而排名前10的投资公司包括俄罗斯政府,美国几大银行如摩根大通,以及据BNEF称,中国国有控股的中国石油巨头中国海油。

这份报告是由于剥离运动从20世纪70年代和80年代推动离开南非种族隔离的运动中获得的暗示变得越来越复杂。

最近几个月已经推出了追踪无化石投资组合表现的新指数(包括BlackRock参与的指数)。

BNEF报告强调了诸如350.org和能源行动联盟等组织面临的障碍,但这不是厄运和沮丧。

“化石燃料撤资既不是迫在眉睫,也不是必然的,但对于积极的投资者来说,这也不可能。”报告指出。

首先,BNEF说,初步分析表明,“前化石燃料组合与石油,天然气和煤炭生产商以及那些拥有高碳储量的公司有着同等的表现。”

该报告还研究了各个行业领域,投资者可能通过化石燃料控股(包括不断增长的低碳能源市场)获利,但它警告说,现在“清洁能源作为一种资产类别并不大足以吸收大量从化石燃料中剥离出来的资本。“

如果政府更加严厉打击温室气体排放,倡导采取更强有力的行动来应对气候变化,相信剥离方程可能会改变。

他们认为,如果有足够的碳留在地下,那么昂贵的石油天然气项目和公司的储备可能会成为“搁浅”资产 防止全球变暖失控。 BNEF同意,对化石燃料投资的看法可能会以促进撤资的方式发生变化。

“报告指出,”有清醒头脑的投资者可能会考虑化石燃料股票,并且考虑到新技术,消费模式,法规以及公众的看法,不仅要考虑历史回报率和收益率,还要考虑未来前景。

本文来自于我们的合作伙伴 National Journal 的档案。

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